VCファンドとは何ですか?

VCファンドとは、典型的には、高成長が見込まれるスタートアップの未公開株式を取得し、創業期に営業支援、経営管理に関する助言などのハンズオン支援を通じて企業価値を高め、IPO時に保有株式を売却し売却益を得ることを目的としたファンドです。 金融システムにおいては、ハイリスクでありながら、将来大きく成長し、ハイリターンを産む可能性のあるスタートアップに対してエクイティ資金を供給する役割を担っています。 なお、ここでのファンドとは、投資事業有限責任組合及び民法上の投資事業組合を前提としたものとして説明しています。

ファンドとVCは対立するものですか?

ファンドとVCは対立するものではなく、ファンドの種類にVCが含まれます。 ファンドの種類はVCの他にも、非上場企業を投資対象としているPEファンドや、事業再生ファンドなど様々なものがあります。 投資の対象がVCのようにスタートアップ企業でも、上場企業でも、ファンドであることには変わりません。

VCファンドの構成員は誰ですか?

VCファンドの構成員は、有責組合における無限責任組合員などのゼネラル・パートナー（以下、GP）と有責組合における有限責任組合員などのリミテッド・パートナー（以下、LP）から成ります。 GPとLPの権限、責任は根拠法、両者の契約内容により決まりますが、VCファンドにおいては、一般的に、VCがGPとして、ファンドの組成から、投資実行、回収・分配、清算までファンドの管理運営に関わる業務を執り行い、その対価として管理報酬・成功報酬をファンドから受領します。 一方、LPは、スタートアップへの投資の成果としてキャピタルゲインを得ることを目的としてGPに資金の運用を委託する投資家ですが、GPとともに投資先スタートアップの育成・支援に関与するケースもあります。

ベンチャーキャピタル(VC)ファンドとは何ですか?

ベンチャーキャピタル（VC）ファンドは、事業資金が必要なベンチャー企業に対して新規投資を行って株式等を取得し、そのベンチャー企業が成長し、最終的にはIPOやM&A等を通じて投資回収をして、大きなリターンを狙うファンドです。 VCファンドの投資対象であるベンチャー企業も非上場企業なので、広い意味ではPEファンドということもできます。 このように、PEファンドとVCファンドの主な違いは、その投資対象・投資戦略になるのですが、PEファンドの方がすでに社歴があって事業規模の大きい企業が投資対象となるので、VCファンドに比べると、1件あたりの投資金額が大きく、ファンドサイズも大きい傾向にあるかなと思います。